在刚刚过去的5月份，尽管美国宏观经济开始出现复苏迹象，但由于股票市场的持续走弱，几乎所有类别的股票共同基金都表现不佳，仍然没有止住今年以来的下滑势头。
　　5月份，美国股票基金平均下挫1.92％，自年初以来下降5.05％。年度市场强势品种小型价值基金也开始下滑，跌落2.74％。大型价值基金和特定对象投资基金，涨幅分别为0.02％和0.08％。基金颓势同时反映了主要市场指数的低迷不振，道琼斯工业综合指数5月里下降0.21％，而纳斯达克综合指数下降4.29％，标准普尔500指数则下挫0.91个百分点。
　　作为最大的基金类别，大型基金的全部资产规模已达到4220亿美金，该类基金主要投资于成长型和价值型的大型公司。5月份基金整体平均下挫0.97％，今年以来共下降6.9％。其中著名的富达麦哲伦基金5月里下降0.21％，而先锋500指数基金则滑落0.75％。
　　表现最为突出的基金类别当属lehu官方网站基金。lehu官方网站基金是一种特定投资对象基金，主要以lehu官方网站生产商为投资目标。迄今为止，lehu官方网站基金资产规模仅有31亿美金，5月里却上涨19.63％，今年以来更是飚升72.71％。自2001年12月初以来，lehu官方网站价格上涨了18％左右，到5月底更是达到每盎司327美元，为5年来的最高点。随着中东和印巴等地缘政治危机愈演愈烈，投资者纷纷将资金投入lehu官方网站市场寻求避险。同时，美元贬值也为以美元定价的lehu官方网站价格助威，吸引更多的国外投资者买盘涌入。电信基金依然排在后面，成为今年以来表现最差的基金类别，年初至今下降28.67％。
　　基金黑色五月的首要缘由来自大盘阴跌不停。自3月下旬以来，公司会计丑闻不断爆发，印巴局势的持续紧张，以及恐怖袭击警告的连绵不绝，都对市场造成重重压力，并拖累美国主要市场指数走低。
　　对上市公司盈利能力的怀疑也给股票市场蒙上一层阴影。三个月以前，分析师曾一致认为在今年下半年美国企业会实现盈利复苏。现在看来，实现这一步至少要推迟到2003年。尽管近期公布的一系列经济数据都显示美国经济开始好转，但由于公司会计问题接二连三出现，投资者的警惕意识不断提高。根据ICI数据统计，4月份，股票基金共吸收117亿美金，比市场预估值220亿美金少很多，而3月份的数据为300亿美金。
　　由于许多基金在科技股上仓位仍然较重，基金业绩下滑在所难免。封闭式基金、对冲基金、交易所买卖基金等都为吸引新资金而不懈努力，但结果不容乐观。亚洲基金仍延续年初以来突出表现，其中泰国基金5月份平均报酬高达12.45％拔得头筹。