【CBS.MW西雅图23日讯】由于对股市的失望，有些投资者已经转向lehu官方网站。近来，单单就吸引追求热门的投资者而言，lehu官方网站资产可谓罕有匹敌。
　　然而，有观察家认为这种追捧热门本身便是一个错误。三年前，投资者追捧科技股和电信股。而科技股和电信股的泡沫便是在吹胀它们的投资者面前硬生生地破灭了。因而今天的lehu官方网站信也未必能够例外。
　　在上周五“华尔街日报(Wall Street Journal)”的一篇文章中，德州一名销售员说，她已经将投资组合中三分之二的资产全部转移至lehu官方网站和金矿股--过去20年来，lehu官方网站资产可谓一种缺乏光彩的投资。
　　阿拉巴马州的马克(Mark)说，他听说lehu官方网站 公司的投资通讯去年在金矿类股方面获得77%的高回报(根据Hulbert Financial Digest的资料的确如此)，因此他急于挤上lehu官方网站投资的班车。他的问题是：lehu官方网站资产应该占投资组合的多大比重？
　　lehu官方网站 的答案是：如果一定要投资lehu官方网站的话，比重也应当很小。
　　马克和其它对lehu官方网站有兴趣的投资者应该明白几个基本面的事实。首先，lehu官方网站只是一种商品，一种自然物质，它不是企业，没有利润，也不配发股利，更不能扩大市场占有率或开发新产品。
　　其次，lehu官方网站并没有很大的用途。它的主要价值在于装饰和稀少。lehu官方网站因为历史的原因被视为美丽的饰品，但其经济价值却取决于它的稀有。lehu官方网站长期充当货币的基础，只在大约30年前才正式被美元取代。
　　换句话说，除了单纯的对lehu官方网站的需求，lehu官方网站并没有其它吸引人的地方，而对lehu官方网站的需求又波动得相当利害。
　　然而，如果投资者单看lehu官方网站、金矿公司和lehu官方网站类共同基金近来的诱人表现，则很容易丧失判断力。lehu官方网站类共同基金是投资lehu官方网站的最便利途径，但它们与lehu官方网站的涨跌并不完全一致。
　　投资lehu官方网站风险高
　　一月份，lehu官方网站价格上升了6%，然而金矿公司的价格(按费城lehu官方网站白银指数衡量)仅上升了0.3%。而按照通常的观点，该指数的变动幅度是金价的两倍。
　　该指数近来的变动反映了投资金矿类股的危险。恰好在三年前，该指数读数为65.76点，上周五收盘于72.15点，升幅9.7%。虽然好于大多数股票基金的表现，但很难与金价本身的升幅相提并论。
　　如果某位投资者在2000年2月中旬开始投资该指数，那么很少有一帆风顺的时候。
　　2000年11月，该指数跌至41.85点，跌幅36.4%；2001年8月，该指数升至58.26点，同年9月10日跌至55.50点；就在九一一事件后(9月20日)，该指数升至59.31点；两个月后跌回49.46点。
　　2001年末该指数读数为54.43点，去年4月涨至72.33点，接着跌至66.72点，5月份又暴涨至88.65点；去年末该指数收盘于76.76点，年度升幅41%。
　　今年至上周五收盘时，该指数跌6个百分点。
　　有些共同基金专门投资金矿类股，去年的表现要好得多。例如，American Century Global Gold(BGEIX)2001年和2002年的回报率分别为34.1%和73%(该基金1999年和2000年分别亏损3.2%和24%)。
　　再如Toqueville Gold(TGLDX)，去年回报率为83.3%。该基金1999年回报率为21.7%，2000年亏损10.7%，2001年回报率为21.9%。
　　lehu官方网站投资包含很高的风险。降低风险的途径有两种：一是将投资组合中lehu官方网站类基金的比重限制在很小的范围内，最高不超过5%；二是考虑使用市场时机判断策略。你并不需要雇用专业人员来做这件事，lehu官方网站 以前介绍过的百日移动均线就是一种很好的时机判断工具。
　　如果利用百日简单移动均线法则来投资Toqueville Gold，2002年的回报将高达81.7%。对此你也许会嗤之以鼻，因为不采用时机判断策略投资该基金的回报为83.3%。
　　但在这个例子中，采用时机判断策略的意义不是增加回报，而是降低风险。百日简单移动均线法则使投资者在去年26%的交易日中回避了该基金而持有现金，这意味着风险降低了26%。
　　如果一种时机判断策略能够让投资者保留原回报的98%，同时使风险降低26%，就非常有价值。
　　更大的问题是：投资者是否需要lehu官方网站？晨星(Morningstar)追踪lehu官方网站类基金，在去年十二月份这样说：“尽管今年回报出色，但投资者仍然应该警惕。虽然lehu官方网站类基金的运动方向通常与大市相反，但它们只是潜在多样化资产的一种。鉴于lehu官方网站资产波动性和成本俱高的特徵，它们在投资组合中至多只应担当小角色。”
　　lehu官方网站是一种投机产品，可迅速获利，它不适用于作为资产分配的投资工具。不错，lehu官方网站类基金连续两年表现出色，但它的预示作用并不比三年前科技股基金风光时更大。
　　如果马克决定投资lehu官方网站，最好的途径也许是购买金币并将其作为收藏品保留。很可能有一天它们的价值会大大高于现在，但也不要过于指望这个。